Posted by: admin июня 20th, 2025

Проценты, выплачиваемые по госдолгу США, резко растут, и Трамп подталкивает к новой дорогостоящей войне

Вопреки фантазиям некоторых республиканцев в Вашингтоне, включая президента Трампа, текущая траектория фискальной политики Белого дома направлена ​​на все больший дефицит и все больший федеральный долг. В своем последнем анализе так называемого «большого красивого законопроекта» CBO оценивает, что законопроект добавит 2,4 триллиона долларов к дефициту за десять лет. Это не 2,4 триллиона долларов в общей сложности. Это 2,4 триллиона долларов дополнительно. Более того, это по сути наилучший сценарий, поскольку анализы CBO, как правило, исключают существование рецессий, которые увеличивают дефицит из-за падения налоговых поступлений, и они также принимают за чистую монету заявленные многолетние планы бюджетного законопроекта. На практике любой бюджетный план на срок более двух лет по сути бессмыслен, поскольку невозможно заставить будущий Конгресс придерживаться текущего бюджетного законопроекта.

Более реалистичным результатом является то, что предлагаемые «сокращения за десять лет» в текущем законопроекте никогда не будут реализованы, а вот увеличение расходов будет. В конце концов, несколько умеренных сокращений, которые появляются в законопроекте Трампа, далее нейтрализуются увеличением расходов на Пентагон.

Рассматривая то, что произошло в этом финансовом году, мы видим, что федеральное правительство уже на пути к дефициту в два триллиона долларов в этом финансовом году. Дефицит следующего года, вероятно, будет по крайней мере таким же большим.

Другими словами, к тому времени, как Трамп покинет свой пост, общий федеральный долг будет на пять триллионов долларов больше, чем сейчас, и составит более 40 триллионов долларов.

Я знаю, что такие цифры многим кажутся слишком абстрактными, и мало способов представить 40 триллионов долларов в перспективе. Но все становится немного более ясным, когда мы смотрим на то, сколько налогоплательщики вынуждены платить за эти огромные дефициты и долги каждый год.

Давайте попробуем разбить это на части: в течение финансового года 2024 года налогоплательщики оказались на крючке в размере 1,13 триллиона долларов процентов по долгу. Это почти 7400 долларов на каждого из 153 миллионов человек, которые подают налоговые декларации. Это, конечно, средний показатель, и высокооплачиваемые люди будут платить намного больше, чем низкооплачиваемые. Тем не менее, американские налогоплательщики в целом платят сотни долларов в год — а некоторые платят много тысяч в год — только для того, чтобы не допустить дефолта федерального правительства по своему долгу. Во многих случаях это деньги, выплаченные за прошлые проигранные войны и бесчисленные бесполезные пособия, требуемые и поддерживаемые сегодняшними пожилыми гражданами и давно умершими американцами. Чем больше растут дефицит и долг, тем больше налоговых поступлений будет направлено на выплату процентов по государственным расходам прошлого.

Другими словами, стоимость процентов подобна добавлению второго триллиона долларов в Министерство обороны, поскольку выплаты процентов теперь сопоставимы с общей стоимостью военных расходов США каждый год.

Примечательно, что, как показало Министерство финансов в отчете от 31 мая , страна находится на пути к выплате еще одного триллиона долларов процентов за 2025 финансовый год.

В процентном отношении к общему доходу правительства процентные платежи возвращаются к самому высокому уровню за всю историю — уровню 1980-х годов, когда в США были и высокие процентные ставки, и большой дефицит.

Из-за роста процентных ставок и резкого увеличения дефицита федерального бюджета процентные платежи в процентах от общего объема федеральных доходов резко возросли на фоне огромного дефицита, вызванного паникой из-за COVID, увеличившись с 13 процентов в 2020 году до 21 процента в 2024 году.

Это еще не так высоко, как в США в начале 1980-х, но важно отметить, что в тот период проценты были обусловлены в первую очередь очень высокими процентными ставками, а не дефицитом. Государственный долг как процент от ВВП в середине 1980-х был вдвое меньше, чем сегодня . В середине 1980-х федеральный долг был примерно вдвое больше годового федерального дохода. Сегодня он превышает годовой доход более чем в шесть раз. Если бы процентные ставки сегодня поднялись до уровня начала 1980-х, большая часть федерального бюджета ушла бы только на проценты.

Таким образом, на самом деле нет никакого сравнения между ситуацией 1980-х годов и сегодняшней ситуацией, особенно с учетом того, что процентные ставки по казначейским облигациям сегодня значительно ниже, чем в начале 1980-х годов, и вряд ли существенно снизятся в ближайшем будущем.

Между тем, Соединенные Штаты в последние годы обогнали другие крупные развитые экономики, став страной с самым большим бременем обслуживания долга. Например, по сравнению с Канадой и крупными европейскими экономиками, США платят, безусловно, самую большую сумму процентов в процентах от дохода. Тенденция в США была явно восходящей с 2012 года, но значительно выросла по сравнению с сопоставимыми странами после 2021 года. По состоянию на 2023 год обслуживание долга США составляет 18 процентов от общего дохода.

США находятся в похожем положении, когда речь идет о процентных платежах в процентах от ВВП. В этом случае США только недавно поднялись на вершину, обогнав даже Великобританию и Италию по состоянию на 2023 год. В том году обслуживание долга США составило 3,8 процента ВВП. Обслуживание долга Германии, напротив, составляет всего 0,9 процента ВВП.

Больше всего беспокоит не то, где сейчас находится фискальная ситуация в США, а то, куда она движется. Поскольку общая стоимость выплаты процентов по его огромному долгу продолжает расти, практически нет никакой политической поддержки сокращению расходов или сокращению дефицита. При сочетании растущего долга, растущих процентных ставок и бесконечного дефицита мы можем ожидать, что процентные платежи еще больше поглотят федеральные расходы. Такие политики, как Дональд Трамп, будут только рады сохранить поток кормушки для особых интересов.

Альтернативой этому сценарию является тот, в котором центральный банк вмешивается, чтобы снизить процентные ставки по казначейским облигациям, тем самым уменьшая рост процентных ставок. Однако это требует покупки казначейских облигаций за счет вновь созданных денег. В этом сценарии растущее бремя процентов заменяется бременем инфляции цен. Безболезненного решения не существует.

Более того, текущие прогнозируемые бюджеты еще больше взорвутся, если администрации Трампа удастся расширить участие США в текущей войне Израиля и Ирана. Это потенциально добавит сотни миллиардов к дефициту в ближайшие годы. Тот факт, что администрация продолжает настаивать на дальнейшем иностранном вмешательстве, иллюстрирует, возможно, лучше, чем что-либо другое, что Белый дом Трампа никогда серьезно не относился к сокращению федеральных расходов и дефицита.

перевод отсюда

Помощь проекту (доллары) PayPal.Me/RUH666Alex

Любые валюты Boosty

Биржа BingX - отличные условия торговли криптовалютой

blog comments powered by Disqus